Die geopolitischen Spannungen mit Russland hinterlassen bereits ihre Spuren in Deutschland. Der Auftragseingang in der größten europäischen Volkswirtschaft hat im Juni erneut enttäuscht. Nach Mitteilung des Statistischen Bundesamts gingen die Industrie-Aufträge preis-, kalender- und saisonbereinigt gegenüber dem Vormonat um 3,2 Prozent zurück. Der Rückgang ist der stärkste seit fast drei Jahren. Befragte Volkswirte hatten mit einem Anstieg der Aufträge im Schnitt um 0,9 Prozent gerechnet. Im Mai waren die Aufträge bereits um 1,6 Prozent zurückgegangen und hatten damit ebenfalls die Markterwartungen verfehlt.

Das Bundeswirtschaftsministerium führt den Rückgang vor allem auf geopolitische Entwicklungen und Risiken zurück. Insbesondere der Anteil der Großaufträge war schwach, wovon vor allem die Investitionsgüterindustrie betroffen war. Für die kommenden Monate wird eine eher moderate Entwicklung der Industriekonjunktur erwartet.

Sowohl die schwachen Konjunkturdaten als auch die Furcht vor einer weiteren Eskalation des Ukraine-Konflikts lasteten auf dem deutschen Aktienmarkt. Der DAX testete am Freitagmorgen sogar die Marke von 8900 Punkten, nachdem die 9.000er Marke keine Unterstützung bieten konnte.

Aufatmen bei Bondanlegern

Anleihen aus den Peripheriestaaten reagierten zum Wochenauftakt erleichtert auf die Rettung der portugiesischen Banco Espirito Santo (BES). Zuvor hatte die Zentralbank in Lissabon bekannt gegeben, dass das drittgrößte Geldinstitut des Landes mit 4,9 Milliarden Euro gerettet wird. Der Kurs der richtungsweisenden zehnjährigen portugiesischen Bonds stieg um 0,5 Prozent auf 115,87 Punkte, während die Rendite im Gegenzug auf 3,574 Prozent zurückging. Im Zuge der Rettung wurde die Bank in zwei Teile zerschlagen, in einen wirtschaftlich tragfähigen Teil, der vom staatlichen portugiesischen Bankenabwicklungsfonds übernommen wird, und in eine Bad Bank, in die die faulen Kredite ausgelagert werden. An der Bad Bank werden die Aktionäre und die „nachrangigen“ Anleihebesitzer beteiligt, womit diesen ein Totalverlust droht.

Mitte der Woche standen Eurostaatsanleihen wegen enttäuschenden Konjunkturdaten jedoch unter Abgabedruck. Neben den schwachen Auftragseingängen aus Deutschland drückte auch das italienisch BIP für das zweite Quartal auf die Stimmung. Die Wirtschaftsleistung schrumpfte gegenüber dem Vorquartal um 0,2 Prozent, nachdem sie bereits im ersten Quartal um 0,1 Prozent gesunken war. Damit ist das Land in eine Rezession zurückgefallen. Die italienische Industrie hingegen schaffte entgegen der durchschnittlichen Erwartungen im Juni ein Produktionsplus von 0,9 Prozent.

Bundesanleihen: Rendite sinkt auf historisches Tief

Bundesanleihen waren auch diese Woche wieder enorm gefragt. Schwache Konjunkturzahlen und schwächelnde Aktienmärkte trieben Anleger in sichere Staatsanleihen. Die Rendite 10-jähriger Bunds sank zwischenzeitlich auf ein neues Rekordtief bei 1,09 Prozent, der Bund-Future stieg bis auf 149,84 Zähler an.


Anlegertrends

Bilfinger-Anleihen unter Druck

Nach einer unerwarteten Gewinnwarnung und dem überraschenden Rücktritt des ehemaligen hessischen Ministerpräsidenten Roland Koch als Chef des Bau- und Dienstleistungskonzerns Bilfinger ging der Aktienkurs des Unternehmens am folgenden Dienstagmorgen steil auf Talfahrt. Die Aktie fiel um bis zu 14 Prozent auf 52,50 Euro. Im April hatte der Kurs noch ein 52-Wochenhoch bei 93,05 Euro erreicht.

Laut Beobachtern handelt es sich um einen der größten Tagesverluste der Firmengeschichte. In Euro ausgedrückt entsprach der Verlust an Börsenwert rund 374 Millionen Euro.

Auch die Anleihe des Unternehmens (WKN A1R0TU) geriet unter Druck.

Nachrang-Anleihen (Tier) unter Druck

Stark zurückgekommen sind diese Woche Tier-Anleihen. Die Stimmung an den Aktienmärkten spiegelte sich insbesondere in den nachrangigen Titeln wider. Bedingt durch das Marktumfeld agieren Anleger vorsichtiger.

Die nachrangigen Anleihen der Banco Espirito Santo bei denen es im Zuge der Rettung der Bank zu Zahlungsausfällen kommen könnte sind derzeit vom Handel ausgesetzt. Der vorrangige Pfandbrief (WKN A1APZ0) konnte sich wieder etwas erholen und notiert derzeit bei 100,5 Prozent.


bondm-News

Joh. Friedrich Behrens AG

Bereits am 30.07.2014 informierte das Ahrensburger Unternehmen in einer Pressemitteilung über den Geschäftsverlauf des zweiten Quartals 2014. Demnach habe sich die gute Geschäftsentwicklung des ersten Quartals im zweiten Quartal fortgesetzt. Dabei konnte man der Meldung zufolge bereits im ersten Quartal im Umsatz und EBIT deutlich zulegen. Detaillierte Quartalszahlen wolle man zusammen mit dem Halbjahresbericht in ca. zwei Wochen veröffentlichen. Außerdem seien laut dem Unternehmen die Verhandlungen mit dem Bankenpool über die Verlängerung der Konsortialkreditlinie bis 31.12.2015 fast abgeschlossen.

Hier geht’s zur Anleihe A1H3GE

German Pellets GmbH

Laut Presseinformation vom 04.08.2014 unterzeichnete der Pelletproduzent einen mehrjährigen Brennstoffliefervertrag mit einem europäischen Energieversorger, dessen Kraftwerk in Frankreich künftig mit Holzhackschnitzeln beliefert werde. Dem Unternehmen zufolge sei dies der erste große Liefervertrag über Hackgut.

Hier geht’s zur Anleihe A1H3J6
Hier geht’s zur Anleihe A1TNAP

Air Berlin Plc

Neuigkeiten gab es in den vergangenen Tagen auch von der deutschen Airline: Am 01.08.2014 informierte airberlin, dass Werner Rothenbächer die Position als Geschäftsführer der airberlin technik GmbH, dem luftfahrttechnischen Betrieb innerhalb der airberlin group, übernommen habe. Er folge in dieser Aufgabe Marco Ciomperlik, der im airberlin Management Board die Funktion des Chief Restructuring Officer (CRO) übernommen habe, um den Neustrukturierungs- und Turnaround-Prozess von airberlin zu koordinieren und zu steuern, so die Meldung weiter. Am 07.08.2014 gab die Fluglinie die Verkehrszahlen für den Monat Juli bekannt. Demzufolge konnte airberlin im Juli 2014 3.353.948 Fluggäste im weltweiten Streckennetz begrüßen und lag damit 1,4 Prozent unter dem Vorjahresmonat. In den ersten sieben Monaten liegt die Anzahl der Fluggäste laut airberlin auf dem Niveau des Vorjahres (-0,1 Prozent).

Hier geht’s zu den airberlin Anleihen


Neueinführungen an der Börse Stuttgart Stand 08.08.2014, 12 Uhr

T-Mobile USA Inc.

T-Mobile USA, an der die Deutsche Telekom zwei Drittel hält, besorgte sich jüngst frisches Geld am Kapitalmarkt. Die mit 6,5 Prozent p.a. verzinste Anleihe umfasst ein Emissionsvolumen in Höhe von einer Milliarde USD. Das Wertpapier ist in Inhaberteilschuldverschreibungen à 2.000 USD unterteilt und läuft bis Januar 2024. Aktuell notiert die von S&P mit BB bewertete Anleihe bei rund 105 Prozent.

Vergangene Woche hatte der französische Mobilfunk-Anbieter Iliad sein Interesse an T-Mobile USA bekundet und offerierte insgesamt 15 Milliarden USD für die Telekom-Tochter. In dieser Woche zog dagegen der US-Konkurrent Sprint sein Angebot für die Telekom-Tochter zurück.

Hier geht’s zur Anleihe A1HTU6

Schleswig-Holstein

Ebenfalls am Kapitalmarkt aktiv war das Bundesland Schleswig-Holstein. Das nördlichste Bundesland hat eine Anleihe im Volumen von 150 Millionen Euro mit Laufzeit bis Juli 2022 begeben. Der Kupon der in 0,01 Euro gestückelten Anleihe liegt bei 1,125 Prozent p.a. Aktuell notiert das Wertpapier bei 100,19 Prozent.

Hier geht’s zur Anleihe SHFM40

Quelle: boerse-stuttgart AG