Zinsmarkt startet unspektakulär ins neue Jahr.

Die Europäischen Rentenmärkte sind mit einer Seitwärtsbewegung ins neue Jahr gestartet. „Am Dienstag haben zunächst Short-Eindeckungen für einen leichten Kursanstieg gesorgt“, berichtet Sabine Traub, Leiterin des Rentenhandels an der Stuttgarter Börse. Zur Wochenmitte wurden aus den USA dann gegensätzliche Konjunkturdaten gemeldet: So konnte der US-Einkaufsmanagerindex für das Verarbeitende Gewerbe überraschend deutlich auf 51,5 Punkte ansteigen. Das Lohnbuchhaltungsunternehmen ADP weist dagegen für den vergangenen Monat einen Beschäftigungsrückgang um 40.000 Stellen aus. „Aus dem am Mittwoch Abend veröffentlichten Protokoll der letzten Fed-Sitzung ist nicht wirklich zu entnehmen, wie es mit den Leitzinsen jenseits des Atlantiks weitergeht“, meint die Rentenexpertin. So sieht die Fed sowohl das Risiko, dass die Inflation sich nicht wie erhofft verlangsamt, als auch die Sorge, dass das Wirtschaftswachstum sich abkühlt. Dabei deutete im Herbst noch alles auf eine erste Leitzinssenkung in 2007 hin. Mit den guten US-Konjunktur- und Marktdaten im Dezember wurden die Erwartungen eines ersten Zinsschritts gen Süden gedämpft.

Der heute Nachmittag um 14.30 Uhr (MEZ) anstehende US-Arbeitsmarktbericht wird von den Marktteilnehmern bereits mit Spannung erwartet und könnte den Markt noch aus seiner Seitwärtsbewegung befreien. Wurde zu Wochenanfang noch ein Anstieg um 100.000 Arbeitsstellen erwartet, so gehen die Marktteilnehmer – nach den ADP-Daten und den schwachen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag - nun überwiegend von 70.000 Stellen aus.

Anlegertrends: Gute Umsätze zum Jahresauftakt

Zu Jahresbeginn wurden in Stuttgart insbesondere in den Jumbo-Pfandbriefen, Low Coupon Anleihen und Corporate Bonds rege Umsätze verzeichnet. „Dies ist unter anderem auf einige Fälligkeiten und die damit verbundenen Neuanlagen zurück zu führen“, so Sabine Traub.

In dieser Woche wurden zahlreiche neue Low-Coupon-Anleihen an der Börse Stuttgart eingeführt. So sind unter anderen vier Bonds der Landesbank Hessen-Thüringen mit Kupons von 2,375 bzw. 2,50 Prozent und Laufzeiten zwischen einem und drei Jahren handelbar. Die Papiere wurden in die Bondbox aufgenommen und verfügen nun über einen festen Market Maker. Dieser ist verpflichtet, börsentäglich zwischen 9.00 und 17.30 Uhr verbindliche An- und Verkaufspreise für ein Volumen von bis zu 100.000 Euro nominal zu stellen.

Quelle: boerse-stuttgart AG