Der Deutsche Aktienindex klettert heute wieder langsam aus dem Sommerloch heraus, in das er gestern hineingefallen war. Aber davon zu sprechen, die Korrektur ist vorüber, wäre verfrüht. Aktuell gibt es am Markt weder Dynamik nach unten noch nach oben. Die Impulse fehlen ganz einfach. Einziges Thema an den Märkten ist und bleibt die Geldpolitik.

Hinsichtlich des Themas Zinswende in den USA ist eine gewisse Resignation der Anleger zu verspüren. Der immer wieder angekündigte, aber nie umgesetzte zweite Zinsschritt hat die Federal Reserve Glaubwürdigkeit an den Märkten gekostet. Viele Händler schließen den September als Zinstermin gedanklich nicht aus. Aber sie handeln nicht mehr danach, bevor der Schritt nicht wirklich erfolgt ist. Das ist eine interessante Abkehr vom bisherigen Modus Operandi. Ein großer Teil des Marktes verweigert die Teilnahme am Ratespiel über die weitere amerikanische Geldpolitik. Diese Bagatellisierung der Federal Reserve ist gefährlich. Am Ende könnten viele Anleger auf dem falschen Fuß erwischt werden.


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