Der noch amtierende Präsident Donald Trump sieht mit jeder ausgezählten Stimme für den Herausforderer Joe Biden seine Felle davonschwimmen und Fox News zufolge raten ihm seine Berater bereits, die Niederlage einzuräumen. Ein solcher Schritt würde dann wohl auch bedeuten, dass den USA und der ganzen Welt wochenlange juristische Auseinandersetzungen über das Wahlergebnis erspart blieben. Sollte sich dieses Gerücht bewahrheiten, dürfte das dann auch die Rally an den Aktienmarkten der vergangenen 72 Stunden bestätigen und die Kurse auf dem jetzt erreichten hohen Niveau zunächst einmal stabilisieren.

Aber die Börsen wünschen sich über ein klares Wahlergebnis hinaus nichts sehnlicher als ein schnelles Konjunkturprogramm. Ob es dann eine eher demokratische oder republikanische Handschrift trägt, ist dabei lediglich zweitrangig. Bis das Konjunkturprogramm aber erstens seinen Weg durch alle politischen Instanzen und zweitens hin zu den Unternehmen und in der Pandemie arbeitslos gewordenen Menschen findet, dürfte es noch ein langer und unklarer Weg sein. Die Freude über einen Wahlsieger könnte deshalb schnell der Angst vor einer zähen, zeitlich ausgedehnten Verhandlungsphase um das Konjunkturprogramm weichen.

Noch hat der Deutsche Aktienindex trotz der fulminanten Aufholjagd die Marke von 12.750 Punkten nicht zurückerobert, damit bleibt aus technischer Sicht die Trendwendeformation nach unten intakt. Vor lauter Wahlkrimi in den USA sind auch die weiter steigenden Infektionszahlen mit dem Coronavirus nicht zu vergessen, die die Angst vor einer Unterbrechung der laufenden Konjunkturerholung schüren. Auch ohne echten Lockdown werden die Menschen Kontakte meiden und ihr wirtschaftliches Tun einschränken. Und wenn die Zahlen dennoch weiter dynamisch steigen, könnte der psychologische Effekt daraus bereits die entscheidenden Bremseffekte erzeugen.


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