Gestern noch wurde die Nachricht über den Durchbruch bei der Entwicklung eines Impfstoffs gegen das Coronavirus an der Börse bejubelt. Heute nun reift die Erkenntnis unter den Anlegern, dass dieser Schritt erst einmal rein gar nichts an dem Verlauf der Pandemie ändern wird.

Die weiteren Fortschritte werden wohl nur sehr dosiert erfolgen und es bleibt die Frage, ob die Sektor-Rotation am Aktienmarkt aus Wachstum heraus in Value-Aktien hinein mit noch mehr Nachdruck geschehen wird. Die Börsen werden sich wohl eher mit positiven und negativen Tagen an dieser Entwicklung entlanghangeln müssen.

Wenn aber Anleger auf die Idee kommen, die Amazons und Apples dieser Welt in großem Stil zu verkaufen, ist nicht gesagt, dass diese Erlöse eins-zu-eins in die von der Pandemie hart getroffenen und weit weniger wachstumsstarken Value-Aktien investiert werden. Am Ende könnte eine Korrektur bei Tech-Aktien somit zum Risiko für den Gesamtmarkt werden, weil sich die angehäuften Kursgewinne auf so wenige Aktien mit sehr hoher Marktkapitalisierung konzentrieren.

Wie und wann sich die gestern entfaltete Dynamik am Aktienmarkt fortsetzt, hängt nun aber auch von der Geschwindigkeit der Zulassung und dann der Produktion des Impfstoffs ab. Im Moment könnten weitere positive Nachrichten dieser Art sogar negativ verstanden werden. Denn dadurch hätten die Republikaner im US-Senat immer mehr Argumente, bei der Verabschiedung eines neuen Konjunkturpakets die Bemühungen der Demokraten um ein möglichst großes Paket zu blockieren.


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