In der vergangenen Woche hat sich die von vielen Anlegern befürchtete Abschwächung eingestellt, die sich auch in dieser Woche weiter fortsetzt. Zwar zeigen die Stimmungsumfragen weiterhin ein sehr pessimistisches Bild, was nicht unbedingt für eine ausgeprägte Korrekturbewegung spricht, dennoch fiel mit den neuen Jahreshochs Anfang des Monats auf, dass die Kursziele einiger Analysten doch mit der Aufwärtsbewegung zuletzt merklich nach oben gingen. Damit wurde im Prinzip schon das Ende der Finanzkrise gefeiert. Vielleicht etwas zu früh?

Die Börsen nehmen die Nachrichten vorweg!

Ein Argument der Bullen war zuletzt, dass die Börsen niemals die Gegenwart, sondern immer die Zukunft handeln. Da die Kurse steigen, muss also auch die Konjunkturaufhellung zwangsläufig (und entsprechend) rasch spürbare Realität werden. Es könnte aber auch sein, dass die Aktienmärkte, berauscht von großer Liquidität und getrieben aus der eigenen Dynamik heraus, kurzfristig vielleicht doch etwas über das Ziel hinausgeschossen sind und dass diese Übertreibung nun doch korrigiert wird. Noch handelt es sich aber nur um einen Rücksetzer, eine Korrektur mit etwas größerem Ausmaß würde es ggf. werden, wenn der DAX unter das Tief vom Mai rutscht. Oder aber auch der Dow Jones. Oder der S&P 500. Man könnte auch den TecDAX oder den MDAX anführen. Bei allen Indizes dürfte die Fortsetzung der aktuellen Abschwächung an den Mai-Tiefs hängen. Sollten diese nachhaltig unterschritten werden, dürften auch die Marktteilnehmer die Reißleine ziehen, die Gewinne mit der Aufwärtsbewegung der letzten Monate gemacht haben.

Einstiegsgelegenheit?

Genau da liegt aber auch ein Problem! Es waren sicherlich nicht viele Marktteilnehmer, welche die Bewegung ziemlich vollständig nachvollzogen haben. Vielmehr ging die Aufwärtstendenz an vielen Akteuren vorrüber, ohne dass diese investiert waren. Bleibt die Frage, ob diese Akteure den Aktienmärkten in den kommenden Monaten noch höhere Notierungen zutrauen und entsprechend in die Abschwächung kaufen. Oder aber, ob nicht auch hier Bedenken vorhanden sind, ob die Feier am Aktienmarkt nicht vielleicht doch etwas übertrieben war. Für den letzten Punkt spricht eher, dass eben viele der Situation der letzten Monate mit erheblicher Skepsis begegnet sind. Insofern wird auch hier ein Signal im Bereich der Tiefs vom Mai zu erwarten sein. Nach der kräftigen Rally der letzten Monate könnte sich vielleicht doch noch ein spätes „sell in may“ in diesem Jahr als die bessere Lösung bewahrheiten. Aber hinterher ist man ja bekanntlich immer schlauer und „hätte“ und „wenn“ waren schon immer die reichsten Leute!

Eine erfolgreiche Börsenwoche wünscht Ihnen

Stephan Feuerstein
Hebelzertifikate-Trader
http://www.hebelzertifikate-trader.de